Kort na het begin van de 20e eeuw nodigt de Engelsman Davies zijn oud-studiegenoot Carruthers uit voor een zeiltocht door de Noord-Friese Waddenzee. Al snel blijkt dat Davies een geheim plan nastreeft. Hij wil kaarten maken van de eilanden en hun kreken voor de Britse marine. Op Norderney ontmoeten de twee de rijke koopman Dollmann en zijn dochter Clara. Davies houdt Dollmann verantwoordelijk voor een eerdere aanslag op zijn leven. Hij vermoedt dat de zakenman in feite een landgenoot is die spioneert voor de Duitsers. Carruthers is meer dan sceptisch, maar dan komen de twee bij toeval te weten over de Duitse invasieplannen.